SMR 수주 기업을 선정할 때 반드시 확인해야 할 5가지 기준

SMR 수주 기업을 고를 때 가장 먼저 확인해야 할 파트너십은 무엇인가?

SMR 수주를 앞두고 있는 기업을 평가할 때 미국 개발사들과의 협력 관계가 가장 중요한 지표가 됩니다. 2021년 엑스에너지와 처음 협약을 맺은 뒤 뉴스케일파워, 테라파워까지 미국 3대 SMR 개발사와 연이어 손을 잡은 기업은 해외 시장 진출 기반을 이미 마련한 셈입니다. 특히 뉴스케일파워에 지분을 투자한 사례는 단순한 기술 협력이 아니라 실질적인 사업 파트너십으로 이어질 가능성이 높아 보입니다.

이런 파트너십은 고객사 3곳에서 2030년까지 누적 60기 모듈 수주가 예상된다는 점에서 구체적인 성과로 연결되고 있습니다. SMR 수주 경쟁에서는 기술력 자체보다 누가 먼저 안정적인 공급망을 확보했는지가 승패를 가르는 경우가 많습니다. 따라서 해외 개발사와의 협약 이력과 지분 투자 여부를 먼저 살펴보는 것이 수주 가능성을 판단하는 실질적인 기준이 됩니다.

미국 SMR 개발사와의 전략적 파트너십이 있는 기업이 smr 수주에서 앞서갈 확률이 높습니다.

SMR 전용 생산시설 규모가 수주 경쟁력을 어떻게 결정짓는가?

SMR 수주 경쟁력은 단순한 기술 협약을 넘어 실제로 얼마나 많은 모듈을 안정적으로 만들어낼 수 있느냐에 따라 크게 갈립니다. 현재 두산에너빌리티는 창원 공장의 대형 원전 생산라인 5개 중 1개를 활용해 연간 12기 수준만 생산할 수 있는 상황입니다.

이 한계를 극복하기 위해 회사는 올해 1분기 내 SMR 전용 공장 착공에 들어가 2028년 본격 가동을 목표로 하고 있습니다.

생산능력 확대가 가져오는 실행력 변화

• 현재: 창원 공장 일부 라인 활용, 연 12기 생산
• 전용 공장 완공 후: 연 20기 이상 대량 생산 체계 구축

전용 공장이 완공되면 SMR 수주 물량을 소화할 수 있는 실제 실행력이 크게 높아집니다.

이 규모 차이는 해외 고객사들이 계약을 결정할 때 가장 먼저 보는 요소 중 하나입니다. 생산 라인이 부족하면 아무리 좋은 기술 파트너십이 있어도 수주 기회를 놓칠 수 있기 때문입니다. 따라서 SMR 수주 기업을 평가할 때는 현재 생산능력뿐 아니라 전용 시설 투자 계획까지 함께 살펴보는 것이 현실적인 판단 기준이 됩니다.

정부의 11차 전력수급계획이 SMR 수주 기업 선정에 주는 기준은 무엇인가?

정부는 11차 전력수급기본계획에 따라 신규 원전 2기와 SMR 1기 건설을 추진합니다. 한국수력원자력은 사업지 공모를 시작해 2030년 건설 허가를 받고, SMR은 2035년 준공을 목표로 합니다. 이 계획은 국내 SMR 수주 기회를 사실상 특정 기업으로 연결하는 정책 신호로 작용하고 있어요.

정책 방향과 기업 수혜 연결

11차 계획이 재추진되면서 SMR 제작 능력을 보유한 기업이 직접적인 수혜 대상으로 떠오릅니다. 특히 국내 유일 SMR 제작 기업인 두산에너빌리티가 정책 실행의 중심에 설 가능성이 높습니다. 팀코리아 전략 역시 이 계획과 연계되어 해외 수주뿐 아니라 국내 사업 일관성을 확보하는 데 기여합니다.

11차 전력수급계획은 SMR 1기 신규 건설을 명시함으로써 두산에너빌리티의 수주 안정성을 높이는 실질적 기준이 됩니다.

이처럼 정부 계획의 구체적 내용이 SMR 수주 기업을 판단하는 중요한 잣대가 됩니다.

과거 원자력 수주 규모와 SMR 사업 비중을 어떻게 비교해 투자 기준으로 삼을까?

원자력 부문 수주 실적을 SMR 사업과 함께 살펴보면 기업의 성장 방향을 가늠하는 데 도움이 됩니다. 최근 확보한 대형 원전 수주와 SMR 분야 실적을 비중별로 나누어 보면 앞으로 어떤 영역에서 더 큰 기회가 열릴지 예측이 가능해집니다.

지난해 원자력 부문에서 약 5조원 이상 규모의 수주를 확보한 점은 체코 확대분을 포함한 결과입니다. 이 중 SMR 사업은 약 5000억원 수준으로 집계됐습니다. 2024년 같은 부문 수주액이 9000억원이었던 것과 비교하면 규모가 크게 늘어난 셈입니다.

수주 총액뿐 아니라 SMR이 차지하는 비중을 함께 보면 미래 성장성을 판단하는 데 실질적인 기준이 됩니다.

• 원자력 전체 수주: 약 5조원 이상
• SMR 사업 수주: 약 5000억원
• 전년 대비 증가 배율: 약 5배

이 비중을 투자 판단에 활용할 때는 SMR 매출이 전체 원자력 수주에서 어느 정도 비율을 차지하는지, 그리고 해당 비율이 점차 확대되는 추세인지 확인하는 것이 유용합니다.

SMR 기업을 분석할 때 여러 기준을 종합적으로 따져보는 습관이 투자 판단에 실질적인 도움이 될 거예요. 앞으로도 시장 흐름과 기업 소식을 꾸준히 정리해 전해 드리겠습니다.

자주 묻는 질문

SMR 1호기 부지 결정 이후 현대건설과 삼성물산의 경쟁은 어떻게 진행되나

부지 결정이 끝나면 현대건설과 삼성물산이 SMR 실증로 시공권을 놓고 본격 경쟁에 들어갈 전망이에요. 현대건설은 미국 홀텍 인터내셔널의 SMR-300 EPC 계약을 앞두고 있으며, 국내 원전 63%를 시공한 경험과 신한울 3·4호기 주간사 참여를 강점으로 내세우고 있어요. 삼성물산은 이미 뉴스케일파워와 전략적 파트너십을 맺고 유럽 프로젝트 기본설계까지 완료한 상태라, 부지 선정 후 실제 시공 기회를 선점하기 위한 움직임이 빨라질 것으로 보입니다.

두산에너빌리티가 SMR 주기기에서 독점적 위치를 차지하는 이유는

국내에서 대형 원전과 SMR 주기기를 모두 제작할 수 있는 곳은 두산에너빌리티가 유일하기 때문이에요. 창원 공장에 8068억원을 투자해 SMR 전용 생산 라인을 구축하고 있으며, 연간 20기 제작이 가능한 멀티 파운드리 체제로 엑스에너지, 테라파워 등 다양한 글로벌 설계사의 제품을 동시에 생산할 수 있어요. 이미 엑스에너지와 Xe-100 16기 단조품 공급 계약을 맺고 뉴스케일파워 초도 물량 제작도 시작한 만큼, 어떤 EPC사가 시공을 맡더라도 주기기 공급은 두산에너빌리티가 맡을 가능성이 높습니다.

삼성물산이 뉴스케일파워에 투자한 금액과 기대 효과는 무엇인가

삼성물산은 미국 뉴스케일파워에 총 7000만달러를 투자했어요. 이 투자를 통해 뉴스케일파워가 추진하는 글로벌 SMR 프로젝트의 시공권을 우선적으로 확보하는 구조를 마련했으며, 루마니아 프로젝트 기본설계를 완료하고 폴란드·에스토니아·스웨덴 등 유럽 국가들과 MOU를 연이어 체결하며 입지를 넓히고 있어요. 국내외 대형 원전 10호기 시공 경험까지 더해져 SMR 시장에서 시공 경쟁력을 강화하는 효과를 기대하고 있습니다.

HD현대그룹이 테라파워와 맺은 계약 내용은

HD현대그룹은 테라파워에 3000만달러를 투자한 데 이어 케머러 1호기용 원자로 용기 제작을 수주했어요. 최근에는 HD현대중공업이 테라파워와 나트륨 원자로 공급 기본합의서를 체결하며 핵심 설비 제작·공급 우선협상대상자로 선정됐습니다. 이를 바탕으로 부유식 원자력발전선과 SMR 기술을 적용한 원자력 추진 컨테이너선 개발까지 확대하며 해상 원자력 분야로 사업 영역을 넓혀가고 있어요.

참고 자료

• SMR 국내 첫 수주 물꼬 … 두산에너빌, ‘원전 대장’ 이름값 하나biz.newdaily.co.kr
• 미국에서 SMR과 대형 원전 추진 급물살, 두산에너빌리티 …businesspost.co.kr
• 종목리포트 美 뉴스케일 SMR 수주에 따른 국내 업체 수혜 기대유튜브
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